Государственник
Математика финансовых капканов
21 марта 2025 года
Добрый день, Империя.
Пришлось пару дней рыться в самых разных источниках, чтобы понять, куда Д.Ф. Трамп ведет Америку - вернее, к какому величию он ее готовит. Потому начнем с оценки текущей ситуации:
Это капитализация 500 крупнейших компаний США за последние десять лет. Тут четко видно три пикирования: 2020 год (пандемия), 2022 (начало СВО), 2025 год (второе пришествие Трампа). Обратите внимание на темпы роста при Байдене - похоже, фондовые рынки потеряли всякий страх. Если еще 30 июня 2024 года капитализация всего фондового рынка США составляла 55,2 трлн долларов, то уже 1 января 2025 года она добралась до 62,2 трлн - рост в 7 трлн за полугодие никого не смущает, все довольны, все смеются, благосостояние американского народа растет, как пачка дрожжей, закинутая в деревенский сортир.
Apple: рост на 25,05% за год, капитализация 3,27 трлн, падение продаж в Китае на 62% за истекший год. Капитализация только выросла - успешный успех или как выиграть у казино, не привлекая внимания охраны.
Nvidia: рост на 29,21% за год, капитализация 2,91 трлн, крупнейший обещатель прорыва ИИ в мире - правда, после запрета поставок чипов Nvidia в Китай и несостоявшегося триумфа после явления миру DeepSeek обвал акций таки был, но он таки прошел - теперь компания снова верхом на той же кляче обещаний. Сама компания сейчас чуть-чуть в красной зоне (минус 0,13%), но вот что с ее поставщиками и контрагентами - очень любопытная штука:
Здесь не все, примерно треть списка, но у остальных такая же история. Обратите внимание на ASML Holding - фабрика по производству литографических машин (европейский лидер, между прочим!) нырнула почти на 27% за год. Там много и других забавных персонажей рынка, но именно ASML умудрилась рухнуть туда, где санкции животворящие против Китая рушат экономику коммунистов отсюда и до самого вечера - говорят, что у китайцев теперь свои литографы, а они были самыми большими покупателями машин в Голландии. Intel тоже нырнул крайне неплохо, на 43,47% за год - правда, его падение пришлось на дедушку Джо, при котором Компартия Китая жила так хорошо, как никогда ранее. Предупреждая о грядущих санкциях за шесть-девять месяцев до их ввода, Байден давал Китаю то время, которое было нужно для локальных перестроек в производстве - завод в КНР от проекта до открытия сейчас требует не больше полугода, так что звезду Героя КНР дедушка Джо заслужил по праву.
Microsoft: падение за год на 9,92%, капитализация 2,89 трлн, конкуренты не спят, ИИ подсиживает, бесплатные версии Open Office выручки лишают.
Это три лидера США и мира по капитализации - и вот теперь к математике, как к индексу будущих перемог перегретого американского фондового рынка.
Из 62,2 трлн долларов капитализации домохозяйства США владеют 38 трлн. Мне почему-то казалось, что на долю частного сектора должно приходиться меньше, но крупные инвестиционные фонды и играют по крупному - в их портфелях не только акции, но и долговые бумаги США и других стран, некоторые из которых с натяжкой можно признать экономически устойчивыми. Как Германию или там Францию какую, например.
Мы же помним, что 62,2 трлн - это на первое января? Сейчас этот индекс упал на 4,8 трлн долларов и нет никаких гарантий, что он не будет падать дальше. К сравнению с 38 трлн долларов можно предложить только один показатель - это располагаемый доход домохозяйств в США. Он сейчас, по разным данным, 22,3-22,5 трлн долларов - то есть, он примерно в 1,7 раза ниже, чем акций на руках у населения Америки.
И вот здесь начинается магия. Располагаемый доход - это доход минус налоги, но до всех обязательных к оплате счетов. Всех этих скучных кредитов, страховок и прочих неизбежных трат - в итоге у американца для накоплений остается 350 долларов в месяц или 4200 долларов в год. Это в среднем, у кого-то и сотни за год не наберется, а у кого-то сотня тысяч - карманные деньги. Проблема слегка в другом.
Любое движение капитализации фондовых рынков приводит к последствиям. Ну вот, для примера - рынок нырнул на 1 млрд, каждое домохозяйство утратило 24 цента годового располагаемого дохода. На миллиард вырос - домохозяйства стали богаче на те же 24 цента. Сейчас рынок нырнул на 4,8 трлн долларов или на 4800 млрд - и домохозяйства стали беднее на 1152 доллара располагаемого дохода за год. То есть теперь это будет не 4200 баксов в среднем, а 3048 баксов - понятно, что рыночек может подпрыгнуть куда выше, но выше-то уже куда? И без этого перегрев просто дичайший, а с дальнейшим ростом риск обвала уже по экспоненте вверх - вспомните список поставщиков Nvidia: если любой из них склеит ласты, то экстренно откачивать придется уже саму Nvidia. А рухнет такой гигант, как Nvidia - он потянет за собой весь остальной сектор технологий, а там и весь рынок.
Плюс к этому часть населения неизбежно выходит из статуса среднего класса - то есть, некое количество миллионов людей переходит на уровень бедности, а еще несколько миллионов автоматически становятся бездомными. Ипотека же тоже растет, ФРС пока ставку не роняет - в этом плане риски тоже высоки, как никогда ранее. Как и мощь американской экономки, которая тоже сильна, как никогда ранее - естественно, если верить Белому дому.
И вот здесь начинаются уже политические последствия. Иными словами, Трамп не может совершать слишком резкие движения во внешней политике, иначе он лично станет причиной обвала рынков - а оно ему надо? Теперь понятно, зачем Трампу энергетика Северного Причерноморья (в основном атомная) и системы поставки природного газа в Европу - это диверсификация рисков и получение устойчивого притока денег в экономику США со стороны. То есть, Европу будут кушать в обязательном порядке, через экспорт электроэнергии и поставки газа через ГТСУ и Северные потоки - и Трамп готов отдать России за этот шанс все, что русские потребуют. К примеру, контроль над Одессой и Николаевом - если сейчас это выглядит чисто гипотетически (сказка, короче говоря), то в будущем США имеют возможность получить не только контроль над Европой и Черным морем с его перевозками продовольствия, но и сами будут регулировать все развитие или распад Евросоюза с помощью цен на энергию. Красиво? Очень. В этом варианте Россия и США становятся ситуационными попутчиками, нам тоже хочется слегка подоить Европу по американским ценам - парадокс еще и в том, что войдя в это внезапное партнерство по уши, Америка уже не сможет с него соскочить без неприемлемых потерь в экономике.
Северному Причерноморью столько энергии не нужно - нема дурных, чтобы еще и их промышленность восстанавливать после СВО. Конкурент не нужен, родной, он только топливо жрет - а вот в качестве поставщика продовольствия в самый раз, учитывая, что БлэкРок уже скупил там 37 млн гектаров посевных угодий. Максимум консервная промышленность и то не факт - в остальном же можно вспомнить квоты на поставки продукции Северного Причерноморья в Евросоюз, которые полностью выбирались максимум за два месяца.
То есть, чисто аграрная территория с рудиментами ушедшей высокоразвитой цивилизации в виде АЭС, ГТСУ и портов, исключительно для экспорта-импорта, но без излишнего фанатизма. Плюс полностью подконтрольная власть, минус Конституция и прочая правоприменительная муть - колония в чистом виде, при полном попустительстве соседней сверхдержавы. Впрочем, мы готовы принять у себя тех, кто с этим не согласен - нужно только легализовать свой статус в срок до 10 сентября.
Ибо потом ты либо имперец, либо на поля вручную подсолнухи пропалывать. Третьего не дано и про фантомные имперские боли придется забыть - ну если ты и в самом деле не имперец, то очень даже ничего. Гарантированная миска риса каждый вечер, сон по расписанию, отсутствие ненужного образования и медицина на уровне африканской глубинки.
Не жизнь, а сказка. И бутылка Соса-солы для ударников труда еженедельно.
https://dzen.ru/a/Z90sJxQ0xC7ddF3W
